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上个月在拉斯维加斯举办的Money20/20会议上,纳斯达克(Nasdaq)正式推出了它的区块链产品Nasdaq Linq,而就在半年前,纳斯达克宣布它将成为首家公开试验区块链技术的全球证券交易所。

等待也许是值得的。Linq是首个由已建立的金融服务公司推出的平台,它可以说明资产交易如何通过区块链平台的使用进行数字化管理。它是为私人公司 股份所用的管理工具,同时也是私人股票交易平台Nasdaq Private Market的一部分,为创业者和风险投资者提供服务。

事实上,纳斯达克区块链战略负责人Fredrik Voss认为,区块链技术提供高效率的优势最终可以鼓励私人市场交易平台的使用。

在一个新的采访中,Voss和全球软件开发总监Alex Zinder强调了区块链的能力,它不再需要纸笔或基于电子表格的记录保存,这对私人股权交易市场来说是最大的好处。

Zinder告诉CoinDesk网站:

“目前大多数初创公司还不能摆脱纸张的使用,我们希望确保区块链技术能帮助我们前进。眼下,这个过程仍然十分依赖于手动,这就很有可能会造成许多认为错误。”

纳斯达克通信专家William Briganti称该技术有潜力消除这种痛处,而且是这项计划的“主要驱动力”,因为它可以提供不可变的记录保存和保管链。

“我们对初创公司的一些高管进行了调查,绝大多数人在进行每轮融资时都使用电子表格,”他说。“我们正在尝试将我们的标准应用于透明度和审计性中。”

纳斯达克私募市场于2014年推出,而且它是最近由证券交易所进行的在首次公开招股前股票交易进入二级市场的尝试,进行的努力可以追溯到1990 年。但是今天,越来越多的公司都选择保持私有制更长时间,这意味着会再次关注公司上市之前的交易,投资者寻求清偿事件,可能会放款对处于早期阶段企业的管 理压力。

深入了解

深入了解Linq,为投资者和企业家提供一个直观的用户体验。

Linq股份发行人登录时,都能找到一个配有估值的市值管理仪表板,每一轮投资发行股票的价格以及现有股票期权的比例。

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股份的数字表示是可视化的,彩色部分代表Linq区块链的未使用输出。纳斯达克称此数据为“权益时间轴视图”,这说明在流程图上是谁拥有股份。

那些已经花费的交易在时间轴上“作废”,而且会变成灰色。用户还可以看到箭头,用来说明股份是如何被转移和划分的。

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Zinder和Voss解释道:

“我们所做的就是在一个时间范围内将不同的企业活动进行叠加。这里每一个单独的泡泡都是代表一个有效证书。颜色代表一种特定的资产类型,而且资产类型由发行人、股票类别和轮次进行定义。”

颜色编码的方式在视觉上能更加突出如何通过公开资产协议的相应条款和条件,使用区块链技术创造独特的资产。

“我们能够直观地表现出来,这十分同意实现,因为这是使用区块链本身,” Zinder说,并补充说:

“股权时间轴是我们展示的最有价值的东西,它能够将这些信息可视化,并且可以明确表示交易和出处。”

丰富的细节

Linq还力求通过数据分析让企业家们更容易地深入了解他们的业务,否则可能会沉浸于电子表格中。

例如,创业者可以单击交互式股权时间轴以显示颁发给投资者的个股证书。有效证书和无效证书会有不同的可视化显示,前者显示的信息包括资产的ID、每股的价值和价格。

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使用该平台的初创公司还可以查看证书的发行日期,查看最多或最新的证书以及整体的所有权,向下单击一次就能查看公司持有最多股份的投资者。

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在其他方面,初创公司可以评估单个投资者在公司的股份。投资者的详细信息如交易ID,反过来它也能为想要跟踪初创公司进程的投资者提供透明度,同时也足以强调证书建立在新技术之上。

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“我们想要的东西是拿得出手的,我们可以在私底下为一些客户解释功能,” Zinder说。

操控性试验

在采访中,Zinder和Voss进一步提到了一些非技术性工作,至今已经进入纳斯达克Linq的创造过程,并指出最终产品还需要更多的设计。

目前,有六家初创公司和他们的投资者正在试用Linq。参与公司的数量有限反映公司需要它合法地以电子化的形式表示出他们股份的所有权,纳斯达克将其描述为一些初创公司的复杂股权分布,这会使得迁移更加冗长。

纳斯达克说,法律程序规定一些国家的初创公司要和股东进行交谈,他们会着手发行“未发给证书的股份”,这意味着股份所有权不再有物理证书。

至于当前客户更大规模的测试,清偿事件仍然取决于初创公司的决定,他们有权但不是义务对投资者发起清偿事件,现在他们可以通过Linq来做这件事。

“如果你想卖出股票,发行人就不得不选择我们的清偿计划,” Zinder解释道。“一旦他们选择这样做,并指定让我们完成,然后我们创建程序,投资者登录到门户网站,那么他们就能够出售一定比例的股权。”

根据Zinder和Voss所说,目标是使这个过程变得更容易,如清偿事件,这种技术能够促进活动的发展,让它得到越来越广泛的应用。

“我们的职责是创造结构性的清偿,我们能够减少这个过程中的摩擦,让客户拥有更多的清偿事件,”他说。

然而,Zinder暗示纳斯达克Linq有一天可以演变成一种产品,更密切地反映其公共证券交易所,总结道:

“这不是一个全天候的市场,现在并没有对等的交易。”